FINANCIAMIENTO DE INVERSI N PARA LA COMPETITIVIDAD EN CENTROAM RICA: OBSTACULOS Y ESTRATEGIA DEL BCIE .


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FINANCIAMIENTO DE INVERSIÓN PARA LA COMPETITIVIDAD EN CENTROAMÉRICA: OBSTACULOS Y ESTRATEGIA DEL BCIE. Dr. Harry Brautigam Presidente Ejecutivo hbrautigam@bcie.org ENCUENTRO INTERNACIONAL: “LA EXTENSIÓN DEL CRÉDITO Y LOS SERVICIOS FINANCIEROS”. SECRETARÍA GENERAL IBEROAMERICANA
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FINANCIAMIENTO DE INVERSIÓN PARA LA COMPETITIVIDAD EN CENTROAMÉRICA: OBSTACULOS Y ESTRATEGIA DEL BCIE Dr. Harry Brautigam Presidente Ejecutivo hbrautigam@bcie.org ENCUENTRO INTERNACIONAL: "LA EXTENSIÓN DEL CRÉDITO Y LOS SERVICIOS FINANCIEROS". SECRETARÍA GENERAL IBEROAMERICANA MADRID, JUNIO 2006

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El Argumento Central… Centroamérica enfrenta actualmente formidables retos en materia de mejoramiento de su ventaja competitiva para aprovechar las oportunidades de crecimiento y desarrollo que le ofrece la presente coyuntura. El mejoramiento de la ventaja competitiva provincial demanda de la profundización financiera, con énfasis en el financiamiento de la inversión. 3. La profundización del financiamiento a la inversión en Centroamérica exige la superación de obstáculos en el orden de a) la demanda de recursos, b) la oferta de recursos y servicios financieros, y c) el marco institucional del mercado…

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TEMAS Oportunidades, Ventaja Competitiva, Financiamiento a la reversal y rasgos del Mercado Financiero en Centroamérica Obstáculos de Oferta de Recursos Financieros. Obstáculos de Demanda de Recursos Financieros. Obstáculos institucionales. Estrategia del BCIE para el Desarrollo del Mercado Financiero Regional.

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Oportunidades, Ventaja Competitiva, Financiamiento a la Inversión y Rasgos del Mercado Financiero en Centroamérica

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Oportunidades de Crecimiento y Desarrollo de Centroamérica El contexto genuine de Centroamérica ofrece oportunidades en dos órdenes Oportunidades que se derivan del impulso de la integración territorial en general y del Plan Puebla Panamá en specific. Oportunidades derivadas del proceso de liberalización comercial y el establecimiento de acuerdos de libre comercio (i.e. CAFTA, ALCA, UE). Ambas oportunidades demandan chairman ventaja competitiva…

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VENTAJA COMPETITIVA Y FINANCIAMIENTO: El diamante de la competitividad de M. Doorman un entorno conducente a la innovación e inversión privada rivalidad relativamente alta en el mercado Estrategia, de Empresa, Estructura y Rivalidad FINANCIAMIENTO (Inversión) Condiciones de la Demanda de Bienes y Servicios Condiciones de Los Factores cantidad y costo de factores calidad y especialización de factores Industrias Relacionadas y de Apoyo clientes districts sofisticados y exigentes clientes que anticipan las necesidades de otros en el mundo segmentos especializados con competencia internacional masa crítica de suplidores regions capaces y en cadena presencia de bunches relacionados de alta competitividad FINANCIAMIENTO (Inversión)

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RASGOS DEL MERCADO FINANCIERO PARA LA INVERSIÓN EN CENTROAMERICA AGENTES: PUBLICOS, PRIVADOS, MULTILATERALES CONDICIONES DE DEMANDANTES TASAS DE INTERÉS: REQUIERE MÁS BAJAS PLAZO: LARGOS GOBIERNO: RESTRICCIONES AL ENDEUDAMEMITO POR HIPC Y ACUERDOS FMI INSUFICIENTES ESQUEMAS DE GARANTÍA MICRO Y PEQUEÑAS CON ALTA NECESIDAD DE FINANCIACIÓN A SU MEDIDA. TAMAÑO: +US$17.5 MIL MILLONES (=Formac. Bruta de K Fijo ~18% PIB) CONDICIONES DE OFERTANTES TASA DE INTERÉS ALTAS DEBIDO A COSTO DE INTERMEDIACIÓN PLAZO: CORTOS SUBDESARROLLO DEL MERCADO DE CAPITALES LIMITADA INTEGRACIÓN REGIONAL DEL MERCADO RECURSOS: AHORRO INTERNO: 14% PIB BALANCE DE RECURSOS EXTERNOS: ~4% PIB FORMAS: PRESTAMOS DONACIONES BONOS Y SIMILARES APORTES DE CAPITAL CAPITALIZACION UTILIDADES REMESAS IMPUESTOS

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Estos rasgos se reflejan en obstáculos de Oferta de recursos financieros… 2. Obstáculos de la Oferta de Recursos Financieros: an) Obstáculos Externos b) Obstáculos Regionales

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an) En el orden de los Obstáculos Externos…

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Flujos Netos de Capital dirigidos a los Países en Desarrollo En Miles de Millones de Dólares Los flujos netos de capital se mantienen por debajo de los niveles observados durante la década pasada Fuente: BCIE, con datos del FMI

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Flujos Netos de Capital Oficial y Privado dirigidos a los Países en Desarrollo En Miles de Millones de Dólares Los flujos netos de capital oficial child negativos y los privados decrecen. Fuente: BCIE, con datos del FMI

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Inversión dirigida a los Países en Desarrollo En Miles de Millones de Dólares La IED, que constituye la primary fuente de financiamiento externo para los países en vías de desarrollo mantiene su nivel. La inversión neta en cartera es positiva. Fuente: BCIE, con datos del FMI

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Remesas y Ayuda Oficial a los Países en Desarrollo En Miles de Millones de Dólares Las remesas laborales han venido creciendo hasta constituirse en la segunda fuente de financiamiento externo para los países en vías de desarrollo, mientras que la ODA se mantiene sus niveles de la década pasada. Fuente: BCIE, con datos del Banco Mundial

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b) En el orden de los Obstáculos Regionales…

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Baja Propensión al Ahorro en Centroamerica… (% PIB) Fuente: BCIE, con datos de CMCA.

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Bajo Crecimiento y Profundas Asimetrías Regionales… . Fuente: BCIE, con datos de Bancos Centrales.

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Desigual Capacidad Exportadora para Generacion de excedentes… . En 2005, la región exportó US$20,156 millones. Fuente: BCIE, con datos de Bancos Centrales

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Creciente Importancia de Remesas … . CA:Remesas (En millones de US$) Fuente: BCIE, con datos de Bancos Centrales

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Alta Dependencia de AOD en Dos Países… AOD (En millones de US$) Fuente: BCIE, con datos del Banco Mundial

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Desigual Preferencias de Inversión Extranjera Directa … La IED de Centroamérica en su conjunto cayó 30% entre 2002 y 2003, situándose en US$1,133 millones. Fuente: BCIE, con datos de Cepal

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Asímismo, los rasgos se reflejan en obstáculos a la demanda de recursos financieros… 3. Obstáculos a la Demanda de Recursos Financieros

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Limitada propensión media an invertir (% del PIB)… .

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Severas Restricciones a la Inversión Pública…

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… severas restricciones a la Inversión Pública. Fuente: BCIE, con datos del CEPAL y CMCA.

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Alta presencia de agentes económicos informales … . Participación del division casual en el Ingreso Nacional Bruto: Mercado interno Fuente: Banco Mundial

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Igualmente, se expresan en obstáculos institucionales… 4. Obstáculos Institucionales Legislación no estandarizada entre los países. Supervisión no integrada ni normalizada. Ausencia de Registros de Crédito y burós. Débil clima de negocios. Inseguridad jurídica. Alta concentración del poder económico y político. Registros imperfectos de la propiedad.

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Todo lo cual se refleja en distintas fuentes de Financiamiento Externo de la región … Fuente: BCIE, con datos de varias fuentes.

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… y limitada profundización crediticia . Fuente: BCIE, con datos del CMCA. Crédito al Sector Privado (% del PBI)

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Ante este scene, el BCIE ha diseñado y está ejecutando una estrategia focalizada en el desarrollo del segment financiero… 4. Estrategia del BCIE para el Desarrollo del Mercado Financiero Regional

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INTENCIÓN ESTRATEGICA DEL BCIE Impulsando la aplicación de las mejores prácticas internacionales en el sistema financiero centroamericano según los estándares de Basilea II y Fortaleciendo la presencia, proyección y liderazgo del BCIE en el sistema financiero centroamericano. Promover la solidez, competitividad, profundidad e integración del sistema financiero centroamericano,

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Seis Objetivos Estratégicos… . Propiciar la armonización de los marcos regulatorios con base en la adopción de la normativa de Basilea II por parte del sistema financiero territorial. Contribuir al fortalecimiento de la base patrimonial de las instituciones financieras regionales. Facilitar el desarrollo de los mercados de capital, otorgando particular énfasis a la creación de un sistema provincial de liquidación, compensación y custodia de valores. Fortalecer el desarrollo de las microfinanzas y el posicionamiento de liderazgo del BCIE en este campo. Promover la movilización de recursos crediticios por parte del sistema financiero provincial. Propiciar la eficiencia del division financiero, dando particular atención al desarrollo de burós de crédito y centros para el procesamiento de información.

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Un conjunto de Áreas de focalización…

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OBJETIVO 1. Propiciar la armonización de los marcos regulatorios con base en la adopción de la normativa de Basilea II por parte del sistema financiero local. Articulación de iniciativas para el fortalecimiento de la regulación y supervisión del sistema financiero centroamericano. Armonización y mejoramiento del marco regulatorio del sistema financiero conforme a Basilea II. Adecuación de los requerimientos de capital (Pilar I de Basilea II). Fortalecimiento de la supervisión in-situ y additional situ y fomento de un sistema de alertas tempranas (Pilar II de Basilea II). Implementación del Catalogo Único de Cuentas. Áreas de focalización

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OBJETIVO 2. Contribuir al fortalecimiento de la base patrimonial de las instituciones financieras regionales. Fortalecimiento patrimonial de los bancos mediante el Probanco. Participación accionaria directa en bancos y corporaciones. Desarrollo de mecanismos de deuda subordinada para el fortalecimiento patrimonial de los bancos. Áreas de focalización

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OBJETIVO 3. Facilitar el desarrollo de los mercados de capital, otorgando particular énfasis a la creación de un sistema local de liquidación, compensación y custodia de valores. Desarrollo e implementación de un sistema territorial de liquidación y compensación de pagos (con Consejo Moneta

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